[더하이원펀딩]49호 나이키(NIKE)운동화 직수입 구매자금 펀딩 투자 분석

업체명 : 더하이원펀딩

투자상품 : 49호 나이키(NIKE)운동화 직수입 구매자금 펀딩

담보 : 물품담보(운동화)

담보설명 : 판매목적으로 차주가 보유하고 있는 운동화를 담보 설정

자금용도 : 물품 해외직수입 구매자금

모집금액 : 120,000,000원

이율 : 20%

기간 : 2개월

상환예정 : 2017. 12. 25.

상환재원 : 기존 매출에 의한 영업이익금과 펀딩에 의한 순수익증가분

상환방식 : 1회차 이자 지급 후, 만기일에 원금+이자 일시상환

리워드 : 금액별로 다르며 최대 20만원 신세계 상품권(500만원 투자시)

수수료 : 없음

10월 25일, 내일 더하이원펀딩에서 49호 상품을 출시한다는 알림을 받았다. 나이키 운동화 직수입 구매자금 펀딩이며, 시간이 될 때 잠시 살펴보니 투자해도 좋을 것 같다는 생각이 들었다. 비록 지금 총알이 떨어져 투자를 하지는 못하지만 새로운 형태의 담보이기에 흥미가 생겨 간단히 살펴보려 한다.

일단 더하이원펀딩에서 출시하는 P2P투자 상품의 라인업을 살펴보면 동산 P2P상품을 매우 활발하게 개발해내고 있음을 알 수 있다. 가끔 부동산 P2P상품을 출시하기도 하지만

2017/10/12 - [P2P 투자 이야기] - 17.10.12. 더하이원펀딩 41호 키즈파크 2차 준공자금 펀딩 투자 분석

대부분의 상품은 동산P2P 상품으로 구성되어 있다.

동산P2P투자를 할 때, 개인적으로 생각하는 장점은 담보가 쉽다는 점이다. 이번 49호 P2P상품도 대출자가 운동화를 담보로 해외직수입 구매자금을 대출받고자 하는 상품이다. 먼저 담보로 잡혀있는 운동화를 살펴보았다.

<▲ 담보물 내역 1>

<▲ 담보물 내역 2>

<▲ 담보물 내역 3>

위의 사진은 더하이원펀딩에서 제공한 담보내역서를 캡쳐한 내역이다. 솔직히 시간 관계상 저기 있는 모든 담보물품을 검색해보지는 못했으며, 몇 종류의 운동화에 대해 검색을 해 보았다. 현재 시중에서 비슷한 가격에 판매중인 물품들도 있었고, 몇 년 전까지는 판매했으나 지금은 오픈 마켓 등에서 찾아볼 수 없는 상품들도 있었다. 이와 관련하여 더하이원펀딩에서 제공한 투자설명을 들여다보면, 대출자는 이월된 유명브랜드의 재고물량을 컨테이너 단위로 대량 수입하여 아울렛 등에 납품한다고 되어 있다. 즉, 이월상품들이 대부분이며 우리가 주변 아울렛에서 가판대에 내놓고 판매하는 저렴한 운동화들이 대부분이라고 보면 될 듯하다. 담보물 내역을 살펴보면 나이키, 아디다스 등 유명브랜드임에도 운동화들의 가격이 상당히 저렴하게 책정되어 있는 것을 볼 수 있다. 서류상으로 담보물 거래가 총합은 234,711,800원이며, 더하이원펀딩에서는 담보물의 가치를 187,000,000원으로 책정하였다. 여기에 대출금액은 120,000,000원을 신청하였으므로, 거래가 대비 LTV는 51.1%로 계산되며, 더하이원감정가 대비 LTV는 64.1%가량 되는 것으로 계산이 된다. LTV는 투자자 입장에서 부담되지 않는 수준이라고 보여진다.

다음으로 최악의 상황에 담보물을 매각한다는 가정 하에 환금성을 살펴보면, 더하이원펀딩에서 대형 유통전문회사와 MOU를 체결하여 경매가 이하로 물품을 매각, 현금화하는 시스템을 구축하였다고 한다. 투자를 하다가 더하이원펀딩에 드는 한 가지 아쉬운 점은 해당 대형 유통전문회사가 어떤 회사인지에 대한 정보를 투자자에게 제공하지 않는다는 점이다. 더하이원펀딩의 영업비밀인지, 공개할 생각 자체를 아예 하지 않고 있었던 것인지가 문득 궁금해졌다.

다음으로 대출자의 원리금 상환 계획을 들여다보면, 대출금에 의한 순수익 증가분과 기존 매출의 영업이익금을 합하여 대출금을 상환할 예정이라고 한다. 이 대목에서 투자자의 입장으로 더하이원펀딩의 안정성을 우수하게 평가하는 부분은 매출의 일정부분을 매주 대출자로부터 적립받는다는 점이다. 혹시 만기일에 대출자의 사업에 급격한 변동이 생기더라도 미리 투자자들의 원금을 일정부분 보장해두고 있으므로 '연체/부실'이 가장 두려운 투자자들에게 투자의 안정성을 제공한다고 생각한다.

마지막으로, 금액별 2~4%수준의 리워드가 제공되며 투자기간 2개월, 세전 연수익률 20%로 투자기간과 수익률도 우수한 수준이다.

500만원 투자 시에 만기에 원금+이자까지 무사히 상환받는다고 가정하면

세후 이자 121000원 + 리워드 상품권 현금화 190,000원 = 311,000원

세후 약 37%의 엄청난 수익률을 거둘 수 있다는 계산이 나온다.

다음 주 월요일에 투자한 상품 중 원금이 상환되는 상품이 있는데, 그 며칠의 차이로 이 상품을 놓친다는 사실에 아쉬움을 남기며, 다음 주에도 더하이원펀딩에서 투자매력도가 높은 P2P상품을 출시할 것이란 혼자만의 생각을 하며 49호 나이키 운동화 직수입 구매자금 펀딩 투자 분석 글을 마친다.