토오루의 투자일기

주식투자를 하다보면 알아두어야 할 용어가 은근히 많은 것을 점점 느끼게 된다. 며칠 전, 코스피에서 백워데이션 상태가 나타나서 투자자들을 살짝 긴장시키기도 했다. 이번 글에서는 콘탱고와 백워데이션이라는 용어에 대해 알아보고자 한다. 콘탱고(Contango) 콘탱고를 수학적으로 간단히 나타내자면 아래와 같다. 선물가격 > 현물가격 선물의 가격이 현물의 가격보다 높은 상태를 콘탱고라고 부른다. 이론적으로 선물가격은 늘 현물가격보다 높게 나타나야 정상이라고 본다. 어쨌든, 선물이라는 것은 미래의 가치를 가지고 거래하는 것이기 때문에 인플레이션, 이자 발생 등으로 인해 선물 가격은 현물가격보다 높게 나타나게 된다. 따라서, 콘탱고 상태가 지속되면 미래의 주가지수도 상승할 것이라고 보는 것이 일반적이다. 백워데이..