[투자칼럼]채권의 종류에 대해 알아보자.

지난 글들을 통해 채권의 기본 개념과 MTS를 통한 채권 거래 방법(채권 매매)에 대해 알아보았다.

2017/10/18 - [주식/채권 이야기] - [투자칼럼]채권투자란 무엇인가?(채권투자의 개념, 매력, 고려해야 할 사항 등)

2017/10/19 - [주식/채권 이야기] - [투자칼럼]채권투자 시작하기-채권투자방법에 대해 알아보자!(with. 유진투자증권 MTS)

 

이번 글에서는 채권의 종류에 대해 알아보려고 한다. 일단 채권은 크게 네 가지 기준으로 분류할 수 있다.

 

발행주체 / 보증여부 / 이자 및 원금 지급방법 / 상환 기간

 

 

1. 발행주체

 

채권종류	발행주체	세부내역
국채	국가	국고채권, 국민주택채권, 재정증권, 외국환평형기금채권
지방채	지방자치단체	지역개발공채, 상수도공채, 도시철도공채
특수채	(특별법에 의해 설립된) 공공기관	한국전력공사채권, 한국도로공사채권, 토지개발채권, 기술개발금융채권 등
금융채	특수금융기관	통화안정증권, 중소기업금융채권, 산업금융채권
회사채	주식회사	각 주식회사에서 발행하는 채권

 

  채권을 발행주체에 따라 분류하면 위와 같이 다섯 갈래로 구분할 수 있으며, 주로 개인이 장내에서 거래하는 채권은 회사채가 대부분이다. 물론 다른 종류의 채권도 매매할 수는 있으나 거래량이 많지는 않다. 

 

2. 보증여부

 

채권종류	세부내역
보증사채	발행한 사채의 원금 및 이자 지급을 발행회사 외의 제 3자가 보장하는 사채
무보증사채	제 3자의 보증없이 발행회사의 신용등급에 따라 발행하는 회사채

 

  보증사채는 말 그대로 제 3자가 채권의 원리금 지급에 대해 보증을 서주는 것을 뜻한다. 무보증사채는 제 3자의 보증없이 회사 자체의 신용에 따라 채권을 발행하는 것을 의미하며, 신용등급에 따라 금리의 높고 낮음이 결정된다. 신용등급은 가장 높은 AAA부터 가장 낮은 D까지 총 10단계로 이루어져 있으며 AA등급부터 CCC등급까지는 +, - 기호로 등급의 우열을 조금 더 세부적으로 나눈다. 아래의 표는 신용등급에 따라 채권을 분류한 내역이다.

 

등급	세부내역
AAA	최고 수준의 원리금 지급확실성을 지닌 등급
AA	원리금 지급확실성이 매우 우수한 등급
A	원리금 지급확실성이 우수하지만 미래의 환경 변화에 따른 영향이 있을 수 있는 등급
BBB	원리금 지급확실성은 안정적이나 미래의 환경 변화에 따라 지급확실성 저하가 가능한 등급
BB	현 시점에서 채무상환 능력에 문제는 없으나 투기적 요소를 가지고 있는 등급
B	원리금 지급확실성이 부족하며, 미래의 안정성이 불투명하여 투기적 요소를 가지고 있는 등급
CCC	매우 투기적인 등급
CC	채권의 채무불이행 가능성이 높은 등급
C	채무불이행 가능성이 매우 높으며 현 시점에서 미래에 회복 가능성이 없다고 판단하는 등급
D	원금 및 이자 지급 불능 상태의 등급

 

 위의 표 중에서 붉은색으로 표시한 내용까지만 알고 있으면 된다. 우리는 10단계의 채권 중에서 BB등급 이하의 채권과는 눈인사도 하지 않을 것이기 때문이다. 가급적 BBB등급 이상의 채권으로만 거래를 하는 것을 추천한다. 물론 BB등급 이하의 채권 중, 회사가 기적적으로 회생하거나 국가에서 도움을 주는 경우 '초대박'이 나는 채권도 종종 있다. 하지만 우리는 마음 속에 늘 '하이 리스크 하이 리턴'을 염두에 두어야 한다. 수익률을 극대화하는 것보다 잃지 않는 것이 더 중요한 것임을 잊어서는 안된다. (본인의 능력 여하에 따라 BB등급 이하의 채권 매매도 얼마든지 할 수는 있다.)

 

 

3. 이자 및 원금 지급방법

 

채권종류	세부내역
이표채	정기적으로 이자를 지급하는 채권
단리채	이자가 정기적으로 지급은 되나 단리로 재투자한 후, 만기상환 때 원금+이자를 함께 상환하는 채권(중도 이자 지급 없음)
복리채	이자가 정기적으로 지급은 되나 이자를 원금에 더해 복리로 재투자한 후, 만기상환 때 원금+이자를 함께 상환하는 채권(중도 이자 지급 없음)
할인채	발행가격이 액면가격보다 낮으며, 이자에 준하는 금액을 애초에 액면가격에서 차감하여 제공함(선이자 지급 방식)

 

보통의 회사채는 대부분 '이표채'로 발행이 되며, 정해진 기간에 따라 이자를 지급한다. 복리채는 꼬박꼬박 이자를 받는 재미는 없지만 나중에 목돈이 되어 돌아온다는 장점이 있으며, 국민주택채권, 상수도채권 등이 여기에 해당한다.

 

4. 상환 기간

 

채권종류	세부내역
단기채	상환 기간 1년 이하인 채권, 통화안정증권, 양곡기금증권, 금융채 中 일부 포함
중기채	상환 기간 1년 초과 5년 이하인 채권, 회사채 및 금융채의 대부분이 여기에 속함
장기채	상환 기간 5년 초과의 채권, 국채 발행 시 5년, 10년 단위로 주로 발행함

 

상환 기간에 따라 단기,중기,장기채로 나뉘며 별도의 설명은 생략한다.

 

이상으로 채권 종류에 대한 소개를 마치며 한 가지 덧붙이고자 한다.

 

*소액 채권투자(만원 채권투자)

채권은 1만원만 있으면 투자를 할 수 있다. 채권 공부를 완벽하게 마스터하고 채권 투자에 나서는 것도 좋은 방법이지만, 만원 정도의 소액을 투자해서 맘에 드는 채권 한 구좌를 매수해보는 것도 좋은 방법이 될 수 있다. 아무리 단돈 만원이라도 내 돈이 들어가게 되면 채권을 신중히 고르고 있는 나 자신을 발견할 수 있다. 신중히 고르는 바로 그 과정 속에서 여러 정보를 비교, 분석하게 되며 나의 실력도 오르고, 투자 경험도 쌓을 수 있다. 혹시나 투자가 실패해서 채권이 휴지 조각이 되어도 만원으로 소중한 경험을 하게 되는 것이며, 만기에 원금이 무사히 상환되면 투자에서 1승을 추가하는 작은 승리의 기쁨을 맛 볼 수도 있다. 그래서 나는 채권 투자를 본격적으로 하기 전에 만원 채권 투자를 한 번 꼭 해보기를 권장한다.